การแข่งขันทางด้านเทคโนโลยีการซื้อขายความถี่สูงของ Wall Street

สารบัญ

• การแข่งขันเทคโนโลยีการซื้อขายอาวุธความถี่สูงของ Wall Street
• ความเร็วสัมพัทธ์เป็นทุกอย่าง

ความเร็วคือความแตกต่างระหว่างการฆ่าหรือการถูกฆ่าการให้อาหารหรือการหิว ตอนนี้มากขึ้นกว่าเดิมสิ่งนี้เป็นจริงในป่าคอนกรีตที่มีเงาของตลาดการเงินโลก ปัจจุบันผู้ค้าที่ไม่ใช่ผู้ค้าที่มีความถี่สูงรวมถึงผู้ค้าที่อยู่บนพื้นที่แลกเปลี่ยนผู้ค้าวันที่บ้านหรือผู้ค้าที่สถาบันอื่น ๆ กำลังให้เงินของพวกเขาไปยังผู้ค้าที่มีความถี่สูง (ซึ่งตอนนี้คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่ง .

“ ตามเวลาที่นักลงทุนสามัญเห็นใบเสนอราคามันเหมือนกับการดูดาวที่เผาไหม้เมื่อ 50, 000 ปีที่แล้ว” Sal Arnuk ผู้เขียนหนังสือสำคัญเกี่ยวกับการซื้อขายที่มีความถี่สูงในชื่อ Broken Markets บอกกับ Wired

ในระดับพื้นฐานผู้ค้าความถี่สูงใช้การรวมกันของฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์เพื่อดูว่ามีคนอื่นยินดีที่จะซื้อหรือขายความปลอดภัยที่กำหนดสำหรับเศษเสี้ยวของวินาทีก่อนการแข่งขันของพวกเขา พวกเขาสามารถซื้อขายได้ตามนั้น มันเกือบจะเหมือนกับความสามารถในการเดิมพันแข่งม้าจากอนาคต คุณรู้อยู่แล้วว่าใครกำลังข้ามเส้นชัยก่อน

แต่ความได้เปรียบไม่เคยยั่งยืน ต้องใช้ความซับซ้อนของฮาร์ดแวร์จำนวนมากความซับซ้อนของซอฟท์แวร์พลังงานและเงินเพื่อนำหน้าเกมและทำรายได้นับล้านจากการขาดการเปรียบเทียบข้อมูลของคู่แข่งของคุณ

“ มีการแข่งอาวุธขนาดใหญ่เพื่อขับไล่ความล่าช้าออกไป” Dave Lauer อดีตพ่อค้าความถี่สูงกล่าว“ เพราะเมื่อคุณพูดถึงเวลาแฝงในหน่วยนาโนวินาทีและไมโครวินาทีวินาทีมิลลิวินาทีเป็นนิรันดร์”

เนื้อหาของ Lauer รู้ดีกว่าใคร ๆ เกี่ยวกับการซื้อขายที่มีความถี่สูง (HFT) และการแข่งขันที่ไม่มีเวลาแฝง เขาทำงานเป็นวิศวกรฮาร์ดแวร์ในการสร้างอุปกรณ์ที่มีความหน่วงต่ำในฐานะนักวิเคราะห์วิจัยเชิงปริมาณสำหรับผู้ค้าที่มีความถี่สูงและในฐานะผู้รับจ้างในกลุ่มเทคโนโลยีของ Goldman Sachs เขาเขียนอัลกอริธึมการซื้อขายความถี่สูงและสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์และเป็นผู้ค้าความถี่สูงด้วยตนเองบนโต๊ะซื้อขายแบบเสาที่ธนาคารขนาดใหญ่เช่น Citadel ในนิวยอร์กและชิคาโก

Lauer ออกจาก HFT หลังจากทำการซื้อขายประมาณสองปี จากนั้นเขาก็เขียนบทความเกี่ยวกับเรื่องนี้ที่ได้รับความสนใจมากพอที่จะเห็นเขาเป็นพยานต่อหน้าวุฒิสภาสหรัฐอเมริกาและนั่งบนโต๊ะกลมเทคโนโลยีของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับการซื้อขายความถี่สูง HFT มีทัศนะอย่างไรต่อเขา

(New York Financial District อิมเมจมารยาท Vincent Desjardins)

การซื้อขายด้วยความถี่สูงเข้าสู่จิตสำนึกสาธารณะในท่ามกลางวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2009 เมื่อ นิวยอร์กไทม์ส เป็นหนึ่งในคนแรกที่รายงานเรื่องนี้ HFT เริ่มจริงในปี 1999 เมื่อ ก.ล.ต. อนุญาตการแลกเปลี่ยนทางอิเล็กทรอนิกส์แม้ว่าจะเป็นเรื่องซอฟต์แวร์มากกว่าฮาร์ดแวร์ ที่กล่าวว่าพื้นฐานของ HFT ยังคงใช้อัลกอริธึมคอมพิวเตอร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ในการซื้อขายหลักทรัพย์อย่างรวดเร็วย้ายเข้าและออกจากตำแหน่งในเสี้ยววินาที ในปี 2005 ระบบของพ่อค้าโดยทั่วไปทำงานบนเครือข่ายกิกะบิตโดยใช้อุปกรณ์เครือข่ายหุ้น ลีนุกซ์ถูกใช้บ่อยๆแม้ว่าจะไม่มีอะไรจะพูดถึงและเน้นไปที่การวิจัยเชิงปริมาณ แต่เมื่อผู้ค้าบางรายเริ่มค้นพบโอกาสที่จะได้กำไรจากสิ่งที่เรียกว่า "การเก็งกำไรแฝง" หรือความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินการซื้อขายต่อหน้าผู้อื่นพวกเขาก็เตะแม่ของเผ่าพันธุ์ทั้งหมด

เมื่อพูดถึงซอฟต์แวร์และอัลกอริทึมโมเดลการเก็งกำไรทางสถิติที่ใช้นั้นค่อนข้างง่าย “ เนื่องจากเวลาในการตอบสนองมีความสำคัญมากคุณไม่สามารถทำอะไรได้มากเกินไป” ลอเออร์อธิบาย ผู้ค้าความถี่สูงใช้ข้อมูลการตลาดจำนวนมากและโดยทั่วไปใช้คลัสเตอร์การประมวลผลแบบขนานเพื่อวิเคราะห์ เทคโนโลยีเช่น Hadoop ที่มีโครงสร้าง MapReduce เป็นที่นิยมในอุตสาหกรรม ผู้ค้าความถี่สูงมองหาโครงสร้างทางคณิตศาสตร์และทำการวิเคราะห์อนุกรมเวลาโดยมองหาสิ่งที่พวกเขาสามารถคาดการณ์ได้ โปรแกรมที่ได้รับความนิยมอย่างมากเมื่อหลายปีก่อนได้พิจารณาถึงความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในหนังสือสั่งซื้อและเพียงแค่พยายามคาดการณ์ว่าการทำสัญญาครั้งต่อไป (การขึ้นลงหรือลงของราคาหลักทรัพย์) จะเป็นอย่างไร ต้องขอบคุณรูปแบบธุรกิจของการแลกเปลี่ยนสิ่งที่คุณต้องทำคือทำลายแม้กระทั่งในการค้าขายและคุณสามารถรวบรวมเงินคืนได้ ทวีคูณการคืนเงินที่นับสิบหรือร้อยครั้งต่อวินาที (นับประสาทำดีกว่าทำลายแม้แต่การค้า) และคุณกำลังพูดถึงเงินจริงเร็วจริง ๆ

การซื้อขายด้วยความถี่สูงอยู่ในระดับแนวหน้าของการเร่งด้วยฮาร์ดแวร์ ซึ่งหมายถึงการใช้สแต็กเครือข่ายแบบเร่งด้วยฮาร์ดแวร์และ NPU (หน่วยประมวลผลเครือข่าย) หรือ FPGA ที่ออกแบบเอง NASDAQ เสนอฟีดข้อมูล ITCH ที่ประมวลผลโดย FPGA แทนที่จะเป็นซอฟต์แวร์สแต็ก “ บางคนใส่การประมวลผลข้อมูลการตลาดลงใน FPGA” Lauer กล่าว“ บางคนใส่ตรรกะทางการค้าลงใน FPGA ควบคุมความเสี่ยงใน FPGA บางคนใช้ GPU เพื่อทำการวิเคราะห์แบบขนานอย่างหนาแน่นในทันที สิ่งที่น่าสนใจเกิดขึ้นในการเร่งความเร็วฮาร์ดแวร์ที่ฉันคิดว่าทันสมัยกว่าอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ "

ที่จริงแล้วมีปฏิสัมพันธ์กันระหว่างเกมวิดีโอและอุตสาหกรรมบริการทางการเงินในแง่ของเทคโนโลยี GPU (หน่วยประมวลผลกราฟิก); ทั้งคู่กำลังขับรถอย่างหนักเพื่อเพิ่มความสามารถของ GPU แม้ว่าจะมีหลายวิธี วิดีโอเกมกำลังขับเคลื่อนการเรนเดอร์และการประมวลผลรูปร่าง บริการทางการเงินกำลังผลักดันการดำเนินงานจุดลอยตัว นอกจากนี้ยังมีการป้อนกลับแบบวนลูปเพื่อเสริมแกน GPU เร่งคอร์เพิ่มคอร์มากขึ้นและเพื่อเพิ่มความขนาน ลอเออร์ตั้งข้อสังเกตว่า "บริการทางการเงินในฐานะอุตสาหกรรมรองของผู้ขาย [เล่นเกม] หมายความว่าพวกเขาสามารถทำเงินได้มากขึ้นเพื่อให้พวกเขาสามารถนำเงินมาวิจัยเพิ่มเติม"

เซิร์ฟเวอร์ HP Proliant DL380p Gen8 มีราคาขายปลีกที่แนะนำคือ $ 2659.00

ในระดับการแลกเปลี่ยนทางกายภาพและทางการเงินโดยทั่วไปเมื่อคุณพูดถึงการซื้อขายที่มีความถี่สูงคุณกำลังพูดถึงเซิร์ฟเวอร์ระดับสูงเช่น HPG8s นั่งอยู่ในชั้นวางจัดวางที่การแลกเปลี่ยนด้วยการเชื่อมต่อทางกายภาพจากการแลกเปลี่ยนลงในชั้นวางของคุณ . ด้วยการเชื่อมต่อข้ามทางกายภาพนั้นคุณสามารถ "สั่งซื้อจากเมนู" Lauer กล่าว "หากคุณต้องการกิกะบิตอีเธอร์เน็ตคุณต้องเสียเงิน X ถ้าคุณต้องการอีเธอร์เน็ต 10 กิกะบิตคุณต้องเสียค่าใช้จ่าย Y. สถานที่เหล่านี้จำนวนมากมีอีเทอร์เน็ต 10 กิกะบิตซึ่งจะเข้าสู่สวิตช์ Arista 10 กิกะบิตโดยตรง ($ 13, 000) ซึ่งเป็นเพียงสวิตช์ตัดผ่านที่สามารถกำหนดเส้นทางแพ็คเก็ตนั้นเป็นเสี้ยววินาทีในเซิร์ฟเวอร์ของคุณซึ่งมีกลไกบายพาสเคอร์เนลเข้าสู่หน่วยความจำและคุณกำลังดูภายในไมโครวินาที "